Uniunea Europeană face un nou pas în direcția reformării sistemului de economisire pentru pensie. Consiliul UE a aprobat mandatul de negociere privind revizuirea Produsului Paneuropean de Pensii Personale (PEPP), un instrument financiar creat pentru a sprijini economisirea individuală la nivel comunitar.
Obiectivul principal al reformei este creșterea atractivității acestui produs, în condițiile în care adoptarea sa pe piață a fost până acum limitată.
Ce este PEPP și de ce este important
PEPP reprezintă un produs voluntar de pensii private, introdus în 2019, cu rolul de a completa sistemele publice de pensii și schemele ocupaționale existente în statele membre.
Deși a fost gândit ca un instrument european standardizat pentru economisire pe termen lung, interesul consumatorilor și al furnizorilor a rămas scăzut, ceea ce a determinat Comisia Europeană să propună o revizuire a cadrului legislativ în 2025.
Două modele de produse pentru nevoi diferite
Una dintre principalele schimbări propuse vizează structurarea PEPP în două categorii distincte:
- PEPP de bază, cu investiții de aproximativ 95% în active simple precum acțiuni, obligațiuni și ETF-uri, accesibil fără consultanță financiară obligatorie;
- PEPP personalizat, destinat investitorilor care doresc expunere la instrumente financiare mai complexe și care ar putea necesita consiliere specializată.
Această separare urmărește simplificarea accesului și reducerea costurilor pentru utilizatorii obișnuiți.
Digitalizare și acces mai ușor pentru utilizatori
Consiliul UE susține eliminarea obligației de consultanță pentru produsele de bază, ceea ce ar permite distribuirea acestora exclusiv online. Această modificare este gândită pentru a adapta PEPP la comportamentele financiare moderne și pentru a reduce barierele de intrare pentru investitori.
Fiscalitate și supraveghere: Statele membre își păstrează controlul
O schimbare importantă în poziția Consiliului este eliminarea propunerilor privind armonizarea fiscală. Comisia Europeană dorise ca PEPP să beneficieze de același regim fiscal ca produsele naționale de pensii private, însă statele membre au respins această idee.
De asemenea, a fost respinsă extinderea atribuțiilor Autorității Europene pentru Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA), pentru a evita creșterea costurilor de conformare și pentru a menține flexibilitatea națională în supraveghere.
Reguli noi pentru investiții și costuri
Mandatul aprobat prevede menținerea limitelor de investiții pentru PEPP de bază, inclusiv o flexibilitate de 5% pentru active alternative.
În același timp, este eliminat plafonul de 1% pentru comisioane, ceea ce ar putea influența competitivitatea produselor pe piață.
De asemenea, obligația de a demonstra formal că randamentele justifică costurile este înlocuită cu un cadru general de guvernanță a produsului.
Context european și obiective economice
Reforma PEPP este integrată în strategia mai largă a Uniunii Europene de consolidare a piețelor financiare și mobilizare a capitalului privat.
Makis Keravnos a subliniat că, atunci când sunt utilizate eficient, aceste planuri pot extinde opțiunile de investiții pentru cetățeni și pot direcționa capital către economia reală europeană.
Următorii pași legislativi
Mandatul aprobat de Consiliul UE reprezintă baza negocierilor care urmează să fie purtate cu Parlamentul European. Parlamentul va trebui să își stabilească propria poziție înainte de începerea negocierilor finale asupra formei legii europene privind pensiile private paneuropene.
