Banca Centrală Europeană (BCE) ar trebui să majoreze dobânzile în luna iunie, chiar dacă discuțiile de pace care se poartă în prezent cu Iranul se vor finaliza cu un acord, deoarece conflictul a durat mai mult decât se preconiza, iar prețurile ridicate la energie se repercutează asupra ansamblului economiei, a declarat Isabel Schnabel, membru în Comitetul Executiv al BCE, într-un interviu acordat Reuters.
Instituția de la Frankfurt a lăsat dobânzile neschimbate în ultimul an, dar gardienii euro au discutat o majorare la reuniunea de luna trecută, deoarece costurile semnificativ mai mari la energie au împins inflația mult peste ținta de 2% a BCE, iar numeroși decidenți au semnalat că este nevoie să fie luate măsuri.
‘Având în vedere amploarea și persistența șocului actual, ignorarea acestei situații nu mai este o opțiune, în opinia mea’, a declarat Schnabel. ‘Din perspectiva de astăzi, cred că va fi necesară o majorare a dobânzilor în iunie’, a spus Schnabel.
Chiar dacă SUA au semnalat progrese în discuțiile de pace cu Iranul, Schnabel, un potențial succesor al președintelui BCE, Christine Lagarde, a declarat că este posibil ca BCE să fii depășit așa-numitul ‘punct fără întoarcere’, deoarece infrastructura energetică a fost deteriorată, iar prețurile ridicate la energie se repercutează asupra economiei în general.
‘Chiar dacă războiul s-ar încheia astăzi, infrastructura energetică și lanțurile globale de aprovizionare au fost deja afectate semnificativ. Așadar, chiar și în această situație, cred că ar fi necesară o reacție de politică monetară’, a declarat Schnabel, fost profesor universitar.
‘În ceea ce privește persistența șocului, am trecut dincolo de scenariul negativ, care presupunea o normalizare rapidă a prețurilor petrolului’, a mai spus Schnabel.
Inflația în zona euro a atins 3% luna trecută, fiind probabile și alte creșteri, iar decidenții se tem că prețurile ridicate la energie vor împinge în sus prețul altor bunuri și servicii prin efecte de runda a doua, declanșând o spirală inflaționistă greu de depășit.
Schnabel a spus că este posibil ca unele dintre aceste efecte de runda a doua să se fi materializat deja, așa cum sugerează o serie de sondaje, inclusiv Sondajul privind așteptările consumatorilor realizat de BCE, indicatorul PMI și Indicatorul de Sentiment Economic (ESI) calculat de Comisia Europeană.
‘Observăm semne tot mai mari că șocul se extinde și la alte părți ale coșului de consum’, a spus Schnabel.
Dincolo de ședința din luna iunie, BCE nu ar trebui să se angajeze pentru o anumită direcție a politicii monetare și ar trebui să își reevalueze poziția la fiecare reuniune pe baza datelor, a spus Schnabel. Chiar și așa, Schnabel a subliniat că scenariul de bază al BCE includ două majorări ale dobânzilor, un indiciu care ar putea sugera că o singură majorare ar putea să nu fie suficientă.
Un motiv important pentru care observatorii se așteaptă doar o ușoară înăsprire a politicii monetare a BCE în perioada următoare este faptul că economia zonei euro rămâne slabă, iar costurile ridicate ale energiei ar putea afecta creșterea economică mai mult decât se temea.
Comisia Europeană a prognozat recent o creștere economică de 0,9% în 2026, o încetinire semnificativă față de anul trecut și chiar și așa este vorba de o prognoză care ar putea fi una prea optimistă.
‘Având în vedere persistența ridicată a șocului, cred că impactul negativ asupra creșterii economice va fi, de asemenea, mai puternic. Am observat o scădere accentuată a indicatorilor de încredere, în special în rândul consumatorilor’, a declarat Schnabel.
‘Toate acestea implică riscuri negative pentru creșterea economică și riscuri pozitive pentru inflație’, a adăugat oficialul BCE.
În ceea ce privește viitorul său, Schnabel, al cărei mandat la BCE expiră la sfârșitul anului 2027, a declarat că ar fi pregătită să preia funcția de președinte, dacă ar fi solicitată.
